日内瓦的LEM公司因订单减少和中国产品的价格竞争而陷入困境

这家电气传感器制造商的市值在近年来大幅缩水。据分析师称，其命运越来越依赖于亚洲客户。

这确实是强势回归。在2022年之前，LEM的前景一片光明。 那一年，这家日内瓦电气传感器制造商的董事以及分析师们在《时代报》上断言，全球电气化浪潮将推动这家行业全球领军企业蓬勃发展。 然而，自那以来，在瑞士证券交易所上市的 LEM 股价却暴跌：从 2021 年 12 月的 2455 瑞士法郎跌至不足 400 瑞士法郎。

本周，该集团公布了2025-2026财年的业绩，呈现下滑趋势：净利润为990万法郎，而两年前为6530万法郎。 员工人数也减少了：两年前为1808个全职员工等效数，如今降至1626人。究竟发生了什么？

《时代报》采访的分析师们意见相当一致：来自中国的竞争日益激烈，导致价格承压，利润率下降。

面对法郎走强，情况就更加复杂了。LEM公司总部位于梅林，并在当地设有一家工厂。

“LEM的根本问题在于，该公司最初的设计是针对比当今环境更为充满活力的增长环境，”托尔斯滕·绍特认为。 这家凯珀尔·切弗鲁克斯咨询公司瑞士研究负责人指出，除了来自中国的竞争，在后疫情时期的繁荣过后，需求也急剧下滑。“客户面临库存过剩，因此停止了下单。 可再生能源和自动化行业出现萎缩，而它们曾是主要的增长引擎。」

一场“人为”的复苏

苏黎世州立银行分析师弗洛里安·萨格补充道，2022年供应链受阻后的复苏是“人为制造的”。 这位苏黎世州立银行的分析师补充道，电动汽车和充电桩的销量低于预期，也对市场造成了拖累。

“中国是唯一一个业务保持稳定的地区，LEM甚至在中国电动汽车市场扩大了市场份额，”弗洛里安·萨格指出。 不过，这位专家强调，尽管销量保持稳定，但该国的销售价格明显较低，导致利润率受到挤压。 LEM 不得不付出“巨大努力”——加快开发周期，与客户更紧密地合作——才能赢得中国设备制造商的合同。 “在中国，问题在于中国竞争对手生产的产品质量足够好，足以与 LEM 抗衡，但价格却低得多，”该分析师总结道。

销售额趋于稳定

Research Partners 咨询公司的专家雷托·胡贝尔指出，在经历了近年来的大幅下滑后，去年的销售额已趋于稳定，他认为，为了重振业务，LEM 必须提高生产效率，并寄希望于市场增长。 Reto Huber 指出，LEM 正在将其研发能力从欧洲转移到亚洲，因为其大部分客户都在那里。 “这一决定将使工程师和客户能够在同一时区、使用同一种语言进行沟通，这有助于保持市场份额。此外，它还能带来成本节约，”他认为。

这家公司由让-皮埃尔·埃特于1972年在卡鲁日（日内瓦州）的一间厨房里创立，如今正日益将业务重心转向中国。据《新苏黎世报》报道，鉴于中国潜在收购方的积极追捧，该公司很可能被一家中国企业集团收购。 就此事联系该公司时，这家在日内瓦拥有112名员工的集团未愿置评。